2022-02-25 10:55:03
本报记者 马工枚
银行理财产品执行新金融工具准则、中央数据交换平台上线、养老理财产品试点扩容……2022年资管新规正式落地后，银行理财市场迎来新格局。
“固收+”、大额存单、
银保产品受欢迎
作为2022年首家开业的银行理财子公司，浦银理财在近期推出旗下首款银行理财产品，首发当日就售罄，单日募集金额突破百亿元大关。据了解，该产品设置了14个月封闭期，是一款固定收益类产品，其中权益仓位中枢比例为10%，主要投资于公募基金；固收类资产仓位中枢为90%，分为债券与项目类资产的组合，管理人将根据市场情况灵活调配资产配置比例。银行客户经理表示，该款产品属于R2固收类产品，由于近期资本市场表现差、资金的避险性增加，再加上本款产品业绩比较基准为4.6%，属于稀缺性产品，很受欢迎。
据介绍，“固收+”理财产品包含“固收”和“+”两个部分。固定收益类资产部分投资于债券、债券回购等，以此获取稳健回报。“+”是一种增强策略，如固收、其他多策略等。包含除纯债以外股票投资、股指期货、国债期货、可转债、打新、定增等。此外，量化对冲、量化多因子、CTA等多种策略也会有所应用，或者增加非标准化债权类资产来扩大“固收+”的收益空间。通常情况下，“固收+”理财产品业绩比较基准普遍在4%以上。
“还是有很多人接受不了收益有太大波动。”该客户经理也提醒了此类理财产品的风险。据中国理财网的数据显示，截至2月23日，理财子公司发行的存续理财产品累计有8346只，其中536只理财产品净值破1，占比超6%。
因此，面对年纪比较大的、投资风格偏保守的客户，客户经理一般会推荐存款产品，如大额存单、银保产品等。据了解，银行个人大额存单20万元起存，三年期年利率最高在3.35%，个别地方商业性银行的大额存单利率相对更高，20万元大额存单三年到期收益可达3.55%。
同时，客户经理还会推荐增额终身寿险这种保单。这类保单现金价值会随时间不断增长，每个年度的现金价值都是白纸黑字写在合同里，因此增额终身寿险具有锁定长期利率的功能。此外，在调研过程中，记者发现有购买者对银行代销产品存在一定顾虑。“银行对代销产品是不承担兑付、管理等责任的，那万一出问题了找谁去？”一名投资者忧心忡忡。
为规模
理财公司主动降费让利
自2月以来，多家银行理财子公司陆续下调多款理财产品费率，且让利幅度惊人：既有销售服务费、托管费减半，还有的直接取消了浮动管理费，甚至有理财公司将部分产品管理费、申购费降至0，其产品涵盖现金管理类产品、固收类产品以及混合型产品。据了解，此举与当前银行理财同质化竞争激烈，为了揽客冲规模有关。
“2022年是资管新规过渡期结束后的第一年，每年年初是金融业开门红的宝贵窗口期。”一位银行客户经理表示，理财公司为了“开门红”，将适时调整相关费率，走以价换量策略，争取管理规模稳步提升。
理财不忘风险
收益、风险成正比
“过去，银行理财产品结构简单、同质化严重，在‘刚性兑付’的保证下，能够吸引大多数稳健型客户。”中国银行业协会专职副会长潘光伟说，随着资产管理业务转型，金融机构必须通过多样化的资产配置，重构理财产品的吸引力。中国人民银行副行长潘功胜也曾多次公开表示，要打破刚性兑付，在确保不发生系统性区域风险的前提下，让违约事件自然发生，培养投资者风险意识。从而强化市场纪律，消除市场扭曲。
监管部门先后发布“资管新规”“理财新规”，旨在防范化解金融风险，引导银行理财回归“代客理财”的资管业务本源。银行人士认为，面对新变化，投资者需谨记收益、风险成正比。若完全不能承受任何市场风险，应选择存款产品；如果风险偏好较低，可选择投资货币市场、债券市场的固定收益类理财产品；若风险偏好较高，则可选择投资股票、期货等市场的权益类理财产品。最关键的是，投资者需重点关注拟选择理财公司的投资研发能力。理财的核心在于资产，资产的核心在于配置管理。
不论是哪种投资，收益越高，风险越大。投资者一定要考虑自己的风险承受能力，更加理性地选择合适的产品，而不要盲目追逐热点，或是追涨杀跌。
2022-02-25 10:55:03
本报记者 马工枚
银行理财产品执行新金融工具准则、中央数据交换平台上线、养老理财产品试点扩容……2022年资管新规正式落地后，银行理财市场迎来新格局。
“固收+”、大额存单、
银保产品受欢迎
作为2022年首家开业的银行理财子公司，浦银理财在近期推出旗下首款银行理财产品，首发当日就售罄，单日募集金额突破百亿元大关。据了解，该产品设置了14个月封闭期，是一款固定收益类产品，其中权益仓位中枢比例为10%，主要投资于公募基金；固收类资产仓位中枢为90%，分为债券与项目类资产的组合，管理人将根据市场情况灵活调配资产配置比例。银行客户经理表示，该款产品属于R2固收类产品，由于近期资本市场表现差、资金的避险性增加，再加上本款产品业绩比较基准为4.6%，属于稀缺性产品，很受欢迎。
据介绍，“固收+”理财产品包含“固收”和“+”两个部分。固定收益类资产部分投资于债券、债券回购等，以此获取稳健回报。“+”是一种增强策略，如固收、其他多策略等。包含除纯债以外股票投资、股指期货、国债期货、可转债、打新、定增等。此外，量化对冲、量化多因子、CTA等多种策略也会有所应用，或者增加非标准化债权类资产来扩大“固收+”的收益空间。通常情况下，“固收+”理财产品业绩比较基准普遍在4%以上。
“还是有很多人接受不了收益有太大波动。”该客户经理也提醒了此类理财产品的风险。据中国理财网的数据显示，截至2月23日，理财子公司发行的存续理财产品累计有8346只，其中536只理财产品净值破1，占比超6%。
因此，面对年纪比较大的、投资风格偏保守的客户，客户经理一般会推荐存款产品，如大额存单、银保产品等。据了解，银行个人大额存单20万元起存，三年期年利率最高在3.35%，个别地方商业性银行的大额存单利率相对更高，20万元大额存单三年到期收益可达3.55%。
同时，客户经理还会推荐增额终身寿险这种保单。这类保单现金价值会随时间不断增长，每个年度的现金价值都是白纸黑字写在合同里，因此增额终身寿险具有锁定长期利率的功能。此外，在调研过程中，记者发现有购买者对银行代销产品存在一定顾虑。“银行对代销产品是不承担兑付、管理等责任的，那万一出问题了找谁去？”一名投资者忧心忡忡。
为规模
理财公司主动降费让利
自2月以来，多家银行理财子公司陆续下调多款理财产品费率，且让利幅度惊人：既有销售服务费、托管费减半，还有的直接取消了浮动管理费，甚至有理财公司将部分产品管理费、申购费降至0，其产品涵盖现金管理类产品、固收类产品以及混合型产品。据了解，此举与当前银行理财同质化竞争激烈，为了揽客冲规模有关。
“2022年是资管新规过渡期结束后的第一年，每年年初是金融业开门红的宝贵窗口期。”一位银行客户经理表示，理财公司为了“开门红”，将适时调整相关费率，走以价换量策略，争取管理规模稳步提升。
理财不忘风险
收益、风险成正比
“过去，银行理财产品结构简单、同质化严重，在‘刚性兑付’的保证下，能够吸引大多数稳健型客户。”中国银行业协会专职副会长潘光伟说，随着资产管理业务转型，金融机构必须通过多样化的资产配置，重构理财产品的吸引力。中国人民银行副行长潘功胜也曾多次公开表示，要打破刚性兑付，在确保不发生系统性区域风险的前提下，让违约事件自然发生，培养投资者风险意识。从而强化市场纪律，消除市场扭曲。
监管部门先后发布“资管新规”“理财新规”，旨在防范化解金融风险，引导银行理财回归“代客理财”的资管业务本源。银行人士认为，面对新变化，投资者需谨记收益、风险成正比。若完全不能承受任何市场风险，应选择存款产品；如果风险偏好较低，可选择投资货币市场、债券市场的固定收益类理财产品；若风险偏好较高，则可选择投资股票、期货等市场的权益类理财产品。最关键的是，投资者需重点关注拟选择理财公司的投资研发能力。理财的核心在于资产，资产的核心在于配置管理。
不论是哪种投资，收益越高，风险越大。投资者一定要考虑自己的风险承受能力，更加理性地选择合适的产品，而不要盲目追逐热点，或是追涨杀跌。
